LM07丨细聊期货横截面策略

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大家好，我是Le Chiffre。

今天为大家带来的异质化策略是横截面第2篇。在社群每月的量化杂志内容研究中，第6期题为关于“Using Relative Strength To Outperform The Market”的杂志翻译（如下图所示）给与了相对强度或者说横截面的再一次策略内容构建思考。

一、策略逻辑

该策略逻辑来源自松鼠宽客翻译的国外量化杂志，题为“异质化社群研究6丨Using Relative Strength To Outperform The Market”，当然这一篇文章属于社群付费内容，在今天这一篇策略发布后，我会将该篇文章进行公开。因此，具体细节逻辑大家请看公开后的文章翻译即可。不过在此为了文章可读性，我依然简单说一下该策略的大致逻辑：

1、LM02中我们构建了一个多品种的板块指数，LM07在此基础上，我改为对数收益率进行板块行情构建，而后进行标尺化。如下图所示：

2、在借鉴文华指数基础上，我们构建对应的板块逻辑，如下图所示：

3、我们将横截面的思想用于单品种的择时，这里面其实玩法很多，例如：多最强的空最弱的，这个强和弱怎么判断？怎么择时？其中，前者是该策略解决的问题，而后者是变量或者说迭代问题。如下图所示：

实际上，我们计算的是当下T时刻标的资产相对于bench_market的涨跌幅与T-N时刻标的资产相对于bench_market的涨跌幅比较。这要比LM03中谈到的残差好理解的很多。

4、出场是结合横截面思想出场还是单独作为CTA离场，该策略采用后者，当然前者也不是不可取。当然这里我用的离场也并不一定是最好的，大家可以自行更改和测试。如下图所示：

二、可视化

黑色金属

煤炭

油脂

能源、石油板块

上述工作区的截图，通过将TBQ和文华对比有一定些许差别，但总体误差不大，可能TBQ也是参考了文华吧。整个工作区我仅仅测试使用了“黑色金属”、“煤炭”、“油脂”、“能源”这几大板块，其余的大家可以自行按照文华或者TBQ分类板块进行分类测试。

由上往下分别是：黑色金属指数、铁矿石、热卷、螺纹、硅铁、锰硅、不锈钢

其中我们可以看到，在9月1日后的指数上涨这一波中，完全就是由硅铁、锰硅、不锈钢这3个品种推动的，热卷和螺纹呈现震荡上涨态势，铁矿是保持下跌态势。

下面我们来看一下横截面强弱分析指标数据，如下图所示：

我们调成日线当做看盘分析指标，我们发现，在铁矿石这一波下跌过程中，铁矿石相对于黑色金属板块指数早在7月16日就显示出弱势做空的信号，而真正破位下跌是在7月30日，提前了半个月左右。

其他品种可视化，大家拿到工作区后可以自行测试和研究。

同时，我们也可以运用在股票上面，例如大小盘轮动。如下图所示：

由上往下分别是：创业板和沪深300的大小板指数、沪深300、创业板。

其中我们可以注意到2017年大小板指数是横盘的，这就是沪深300和创业板对冲平均掉了。下面我们来看一下横截面指标数据：

用法推荐：

1、白线是0轴，代表横截面强弱分水岭。

2、历史轮动周期分析

3、危险与安全区域吗（较为复杂，一句两句表达不清楚，直播讲解）

三、绩效

组合（交易所最新手续费标准）

I 黑色金属

LPG  能源板块

P 油脂板块

J 煤炭板块

由于各平台差异，回测绩效以TBQ版本为准

本策略仅作学习交流使用，实盘交易盈亏投资者个人负责。