阿霍的三个阶段

牛市三个阶段：

 

第一阶段，少数有远见的人开始相信一切会更好。

 

第二阶段，大多数投资者意识到进步的确已经发生。

 

第三阶段，人人断言一切永远会更好。

 

熊市三个阶段：

 

第一阶段，少数善于思考的投资者意识到，尽管形势一片大好，但不可能永远称心如意。

 

第二阶段，大多数投资者意识到势态的恶化。

 

第三阶段，人人相信形势只会更糟。

 

我们能够肯定的事情之一是，极端市场行为会发生逆转。相信钟摆将朝着一个方向永远摆动—或永远停留在端点的人，最终将损失惨重；了解钟摆行为。