明汯投资裘慧明：长期优异超额的背后考验的是团队的投研能力和策略的完整性

近年来国内量化投资高速发展,私募量化产品在持续扩容的同时保持了优秀的业绩,市场关注度显著提升。

伴随最前沿技术不断突破,数学及计算机、人工智能等领域的尖端人才积累,提升了国内量化私募的“软实力”。到了2021年,本土量化私募规模正式迈过万亿元大关。

谈及中国量化机构发展,明汯投资裘慧明认为,2010年以来中国量化私募一直在“曲折中前进、螺旋式上升”发展。

“拉长看国内量化私募整体发展步伐还是比较合理的,且占据整个持仓的规模也不算大,整体还是小于国际平均。”裘慧明称:“目前量化在国内发展阶段仍属于早中期。”

裘慧明在美国读博及华尔街工作前后生活近17年,回国后于2014年创建了明汯投资。自成立以来,明汯投资一直致力于成为国际一流量化投资机构,始终秉承“专业谦逊、务实高效、敬畏市场、感恩客户”的经营理念。依托于“管理体系扁平化+投研体系中心化”组织架构,已拥有一支理论造诣深厚、实践经验丰富的研发、交易人才队伍,投研团队均来自于海外常春藤名校以及国内顶尖名校。经过多年的持续投入和研发,在基础设施硬件及投研框架、交易系统等方面均已构建起行业领先综合优势。

在海外团队建设方面,明汯投资属于业内较早布局,已逐渐搭建起海外人才库,目前纽约办公室已有近20人的投研团队。裘慧明认为,算力的投入与投资能力增长之间并非线性关系,“过去几年在机房建设、GPU、服务器、数据库等硬件设备上一直持续充分投入,以保持硬件设备在市场中处于业内顶配水平。”

明汯投资裘慧明还进一步指出,一家量化私募管理人的投资能力到底如何,其实都会最终体现在过往中长期业绩上。对于量化多头产品的投资者而言,更重要的还是观察管理人的长期超额收益的稳定性和长期复合的收益率情况,以及短期募资增速。

“换句话理解,同等的管理规模,投资能力越强超额收益就越高;同等的收益,管理规模越大则投资能力越强”,裘慧明还多次提及,在一定管理规模量级上仍取得较为不错的超额其较为稳定,背后考验的是团队整体投研能力和策略完整性。